・本書（本投資信託説明書（交付目論見書））は、金融商品取引法第13 条の規定に基づく目論見書です。
・以下の委託会社の＜照会先＞ホームページにて販売会社（当ファンドの購入の申込取扱場所、本書の提供場所） などの詳細情報をご確認いただけます。
※投資信託説明書（請求目論見書）は、＜照会先＞ホームページにて閲覧・入手（ダウンロード）が可能です。
※本書には当ファンドの約款の主な内容が含まれていますが、投資信託説明書（請求目論見書）には約款の全文を 掲載しています。
▶委託会社（ファンドの運用の指図を行う者です。）
HSBC投信株式会社：金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第308 号
＜照会先＞
電話番号：03-3548-5690
（受付時間：委託会社の営業日の午前9 時∼午後5 時） ホームページ：www.assetmanagement.hsbc.com/jp
▶受託会社（ファンドの信託財産の保管及び管理を行う者です。）
投資信託説明書（交付目論見書）
２０11年6月14日
追加型投信／海外／株式ロシア オープン
▶ 本書により行う「HSBC ロシア オープン」の募集については、委託会社は、金融商品取引法第5条の規 定により有価証券届出書を平成23年6月13日に関東財務局長に提出し、その届出の効力は平成23年6月 14日に生じています。
▶ 投資信託説明書（請求目論見書）は、販売会社に請求いただければ、当該販売会社を通じて交付いたしま す。販売会社に投資信託説明書（請求目論見書）を請求された場合には、その旨をご自身で記録していた だきますようお願い申し上げます。
▶ 当ファンドの商品内容について重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基 づき、当ファンドを購入された投資者（受益者）の皆様に対して事前に書面にて変更内容をお知らせし、 ご意向を確認させていただきます。
▶ 投資信託（ファンド）の信託財産は、信託法に基づき、受託会社の固有財産等との分別管理が義務付けら れています。
▶ 本書は、当ファンドを購入される投資者の皆様に、あらかじめご確認いただきたい重要な事項を記載し ています。ご購入の際には、本書の内容を十分にお読みいただきますようお願い申し上げます。
商品分類および属性区分表
商品分類 属性区分
単位型・追加型 投資対象地域 （収益の源泉）投資対象資産 投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ
追加型 海外 株式 その他資産( 投資信託証券
( 株式 )) 年 1 回 欧州
ファミリー
ファンド なし
※商品分類および属性区分の定義は、当ファンドに該当するものについてのみを記載しています。詳細につきまして は、社団法人投資信託協会のホームページ（http：//www.toushin.or.jp/）をご覧ください。
委託会社等の情報
・名称：HSBC投信株式会社
・設立年月日：1985年5月27日
・資本金（本書作成時現在）：495百万円
・運用する投資信託財産の合計純資産総額（2011年4月末現在）：808,799百万円
≪HSBCグループおよびHSBCグローバル・アセット・マネジメント≫
▶HSBCグループの持株会社であるHSBCホールディングスplcは、英国に本部を置いています。 HSBCグループは、ヨーロッパ、アジア太平洋地域、アメリカ大陸、中東、アフリカにまたがる87の 国と地域に7,500を超える拠点を擁する世界有数の金融グループです。その歴史は、1865年に 遡ります。
▶HSBCグローバル・アセット・マネジメントは、HSBCグループに属する資産運用会社の総称です。 ロンドン、パリ、ニューヨーク、サンパウロ、香港、シンガポール、ムンバイ（ボンベイ）、東京等、世界 30以上の国と地域に拠点を有しています。HSBC投信株式会社は、HSBCグローバル・アセット・ マネジメントの一員です。
※上記は本書作成時現在知りうる情報であり、今後変更となることがあります。
１ ファンドの目的・特色
２ 投資リスク
３ 運用実績
４ 手続・手数料等
1 ファンドの目的・特色
ファンドの目的
「HSBC ロシア オープン」 （「当ファンド」といいます。）は、「HSBC ロシア マ
ザーファンド」 （「マザーファンド」といいます。）への投資を通じて、主にロシア
連邦（「ロシア」といいます。）の株式等に投資することにより、信託財産の中長
期的な成長を目指します。
ファンドの特色
▶当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。
ファミリーファンド方式とは、投資者の皆様からご投資いただいた資金をまとめてベビーファンド（当 ファンド）とし、その資金を主としてマザーファンドに投資して、その実質的な運用を行う仕組みです。 ベビーファンドがマザーファンドに投資する際の投資コストはかかりません。また、将来、新たなベビー ファンドを設定し、マザーファンドへ投資することがあります。
〈ファミリーファンド方式〉
HSBCロシア オープン ベビーファンド
( 注 ) 損益は全て投資者である受益者に帰属します。
マザーファンド HSBCロシア マザーファンド
ロ シ ア の株式等
投 資 投 資 投 資
損 益 損 益 損 益
（受益者）投資者
〈ファンドの仕組み〉
〈委託会社〉 ＨＳＢＣ投信株式会社 信託財産の運用指図等
募集・販売等に関する契約
〈販売会社〉 募集の取扱、 分配金・償還金の支払い等
〈受託会社〉 三菱UFJ信託銀行株式会社
信託財産の保管・管理等
再信託受託会社（日本マスタートラスト信託銀行株式会社）
〈運用委託先〉
HSBCグローバル・アセット・ マネジメント（UK）リミテッド
運用委託契約に基づく マザーファンドの運用指図
証券投資信託契約
購入代金 分配金等
運用委託契約
１ ファンドの目的・特色
２ 投資リスク
３ 運用実績
４ 手続・手数料等
ロシアの株式等に投資します。
マザーファンドへの投資を通じて、以下の株式等に投資します。
▶
ロシア企業の発行する株式
▶
ロシア経済の発展と成長にかかわる企業の発行する株式
▶投資対象企業のADR（米国預託証書）やGDR（グローバル預託証書） 等
※ 預託証書とは、ある国の発行会社の株式を海外でも流通させるために、その会社の株式を銀行等に預託し、 その代替として海外で発行される証券のことをいいます。
MSCIロシア10/40 指数
＊（円ベース）をベンチマークとして、中長期的に当該
インデックスを上回る投資成果を目指します。
＊ MSCIロシア10/40指数とは、ロシアの証券取引所に上場する企業を対象とした一般的な指数であるMSCI ロシア指数に対し、投資信託に合わせた調整（時価総額が大きな銘柄で一銘柄毎の構成比率の上限を10%以 下となるようにする、５％を超える銘柄グループの合計が上限40％を超えないようにする等の規制）を加え た浮動株調整後時価総額加重平均を算出した指数をいいます。なお、当該指数は、MSCI社（モルガン・スタン レー・キャピタル・インターナショナル・インク）が開発、計算した指数で、同指数に関する著作権、知的財産そ の他の一切の権利はMSCI社に帰属します。またMSCI社は同指数の内容を変更する権利および公表を停止す る権利を有しています。ベンチマークは、同指数を委託会社が独自に円換算した数値を使っています。
運用委託契約に基づいて、HSBCグローバル・アセット・マネジメント（UK）
リミテッドにマザーファンドの運用の指図に関する権限を委託します。
委託の内容：有価証券等に関する運用の指図
委託先の名称：HSBCグローバル・アセット・マネジメント（UK）リミテッド
※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
＜マザーファンドの投資プロセス＞
アイディア創造 ファンダメンタルズ分析 バリュエーション分析 投資判別
■トップダウン：景気動向 や消費トレンドに応じた セクターの選定
■ボトムアップ：独自の企 業調査
■グローバルな見通し／戦 略
■定量スクリーニング
■目標価格の設定
・ビジネス・ファンダメ
・利益成長の見通しンタルズ
・収益とキャッシュフロー
■財務モデル
・カタリスト
・リスクの評価
■バリュエーション
・株価と財務指標の各種
・過去の水準との相対／倍率
・セクター／市場平均絶対比較
・DCF、ROI
・資産ベース
■ベンチマーク：MSCIロシ ア10/40 指数
■一銘柄毎の構成比率10％ 以下
■5％を超える銘柄グルー プの合計が 40％以下
■大部分を大型優良株へ投資
■3分の1まで中型株へ投 資可能
ポートフォリオ
■20−40銘柄の集中した ポートフォリオ
■月次のリスク管理ミーテ ィング
グローバル マクロ分析
グローバル セクター／ 個別銘柄分析
株式の実質組入比率は、原則として高位に維持します。
実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
HSBCグローバル・アセット・マネジメントに加え、HSBCグループ内の情報
ソースを活用します。
※ 市況動向やファンドの資金事情等によっては、上記の運用が行われないことがあります。
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１ ファンドの目的・特色
２ 投資リスク
３ 運用実績
４ 手続・手数料等
主な投資制限
▶株式、外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
▶ 同一銘柄の株式への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の10％以下としま
す。
分配方針
年1回の決算時（毎年3月15日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の収益分配方針に基づ
き、分配を行います。
▶ 分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全 額とします。
▶ 分配金額は、委託会社が基準価額の水準・市況動向などを勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額 の場合等には、分配を行わないことがあります。
▶ 留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
イメージ図
1月 2月 3月 4月 5月
分配金
6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
上記は、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆・保証するものではなく、分配を行わない場合があります。
※ 分配金の受取方法により、分配金を受取る「一般コース」と分配金を再投資する「自動けいぞく投資コース」 の2つのコースがあります。取扱いコースの有無および各コースの名称は販売会社により異なります。
※ 「一般コース」の分配金は、税引後、原則として決算日から起算して5営業日までに販売会社で支払いを 開始します。「自動けいぞく投資コース」の分配金は、税引後、決算日の基準価額で、無手数料で再投資され ます。
〈分配金に関する留意点〉
▶ 分配金は、経費控除後の利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）を超えて支払われる場合があり ます。したがって、分配金の水準は、必ずしも計算期間中におけるファンドの収益率を示すものではあり ません。
▶ 投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の全部または一部が、実質的に元本の払戻しに相当する 場合があります。
▶ 分配金は信託財産から支払われますので、分配金支払い後の純資産総額は減少し、基準価額が下落する要 因となります。また、計算期間中の運用収益以上に分配が行われた場合には、基準価額が前期の決算日に比 べて下落することになります。
<HSBC投信の運用体制＞
委託会社は、運用委託先の運用状況を監視し管理します。運用委託先運用部門で執行する取引内容は、管理部が確認し、運用部 へ報告します。運用部は、管理部からの取引報告をもとに運用委託先運用部門が行う運用状況のチェックおよび委託会社独自 のモニタリングシステムを通じた監視により、ガイドラインに沿った運用を適正に行っているかを日々管理します。プロダクトマ ネジメント部は、投資制限の設定、商品性のチェックを行います。コンプライアンス部は、運用部およびプロダクトマネジメント部 のチェック状況をモニタリングします。また運用委託先コンプライアンス部門のモニタリング状況を確認します。なお運用委託先
１ ファンドの目的・特色
２ 投資リスク
３ 運用実績
４ 手続・手数料等
2 投資リスク
投資信託は元本（元金）が保証されている金融商品ではありません。運用による損益はすべて投資者
の皆様に帰属します。当ファンドは、主に外国株式を実質的な投資対象としますので、組入株式の
価格の変動や、組入株式の発行会社の倒産や財務状況の悪化等の影響により、基準価額が下落し、損
失を被ることがあります。また、外貨建資産に投資するため、為替の変動により損失を被ることがあ
ります。したがって、投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落によ
り、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。
基準価額の変動要因
〈主な変動要因〉
▶株価変動リスク
株価は、政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需給等を反映して変動します。株価は短期的ま
たは長期的に大きく下落することがあります。株式市場には株価の上昇と下落の波があり、こ
れが繰り返される傾向にあります。現時点で価格が上昇傾向であっても、その傾向が今後も継
続する保証はありません。
▶信用リスク
株式および債券等の有価証券の発行企業が経営不安、倒産等に陥った場合には、投資資金が回
収できなくなる可能性があります。債券等への投資を行う場合には、発行体の債務不履行や支
払遅延等が発生する場合があります。
▶為替変動リスク
外貨建資産の円換算価値は、当該外貨の円に対する為替レートの変動の影響を受けます。
▶流動性リスク
急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に
急激な変化があり、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に有価証券等を
売買できないことがあります。
▶カントリーリスク
投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または資
本取引等に関する規制の変更や新たな規制が設けられた場合には、投資方針に沿った運用が困
難になることがあります。
※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
その他の留意点
▶ 当ファンドの購入の申込みに関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（クーリング・オフ）の適用はあ りません。
▶ 当ファンドは預金または保険契約ではなく、預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象ではあ りません。また、登録金融機関でご購入の投資信託は投資者保護基金の対象ではありません。
リスクの管理体制
投資リスクの管理は、各運用拠点のチーフ・インベストメント・オフィサー、コンプライアンス・オフィサー、 投資モニタリングマネジャー、ポートフォリオ分析チームによる複眼的な管理体制を採っております。また、 効率的な管理を行うためにポートフォリオモニタリングシステムが整備されており、各担当者が共通のイン フラにアクセスして投資リスクを管理する体制となっています。
※ 投資リスクの管理については、HSBCグローバル・アセット・マネジメントに共通した管理方法について記載しております。なお、 この体制は本書作成時現在のものであり、今後変更となる可能性があります。
１ ファンドの目的・特色
２ 投資リスク
３ 運用実績
４ 手続・手数料等
3 運用実績
① 基準価額・純資産総額の推移
注：基準価額（1万口当たり）は信託報酬控除後のものです。分配金再投資基準価額（1万口当たり）は税引前分配金を再投資したものです。
（2011年4月末現在）基準価額：7,794円／純資産総額：212億円
※ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を約束するものではありません。
② 分配の推移
決算期 分配金
第4期（2011年3月） 0円
第3期（2010年3月） 0円
第2期（2009年3月） 0円
第1期（2008年3月） 100円
設定来累計 100円
注：分配金は１万口当たりの税引前の金額です。
③ 主要な資産の状況
(マザーファンドのデータを表示しています。)
順位 銘柄名 業種 比率
1 ガスプロム ADR エネルギー 10.0％
2 ズベルバンク 銀行 9.5％
3 ルクオイル ADR エネルギー 9.5％
4 ノヴァテク GDR エネルギー 7.6％
5 ノリリスク・ニッケル ADR 素材 4.8％
6 タトネフチ GDR エネルギー 4.6％
7 ウラルカリー化学 GDR 素材 4.5％
8 ロスネフチ GDR エネルギー 4.4％
9 スルグトネフテガス ADR エネルギー 3.9％
10 セヴェルスターリ GDR 素材 3.9％
組入銘柄数 31
注：当ファンドにおけるマザーファンドの組入比率は100.26％です。
注：表示単位未満を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。 棒グラフの数値の単位は％です。
ベンチマークはあくまで参考情報であり、ファンドの運 用実績ではありません。なお、ベンチマークは2006年5月 以前が開示されておりません。このため、2006年は6月1日 から年末までの騰落率です。
ファンドの収益率は、税引前分配金を再投資して算出 しています。
2007年は、設定日（3月30日）から年末までの騰落率です。 2011年は、年初から4月末までの騰落率です。
業種別組入比率
④ 年間収益率の推移
-100% -50% 0% 50% 100% 150% 200%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(年) -79.3
47.0 26.2
146.2
10.4 10.6 ベンチマーク ファンド
エネルギー 42.8% 運輸 1.2%
素材 22.8% 銀行 13.6%
電気通信サービス 6.8% 食品・飲料・タバコ 2.0% 食品・生活必需品小売り 2.8%
その他 0.0%
公益事業 6.3%
キャッシュ等 1.7% 2007/3/30
(円) 14,000
10,000 12,000
8,000 6,000 4,000 2,000 0
(億円) 期間:2007/3/30∼2011/4/28
700
300 400 500 600
200 100 0 2011/3/31 2007/9/28 2008/3/31 2008/9/30 2009/3/31 2009/9/30 2010/3/31 2010/9/30
純資産総額（右軸）
分配金再投資基準価額（左軸） 基準価額（左軸）
１ ファンドの目的・特色
２ 投資リスク
３ 運用実績
４ 手続・手数料等
4 手続・手数料等
お申込みメモ
購入単位 販売会社が個別に定める単位とします。 購入価額 購入申込受付日の翌営業日の基準価額
購入代金 購入代金は、販売会社が個別に定める期日までに、販売会社に支払うものとします。
*購入代金とは、購入金額（購入価額×購入口数）に購入時手数料（税込）を加えた金額です。
換金単位 販売会社が個別に定める単位とします。 換金価額 換金申込受付日の翌営業日の基準価額
換金代金 原則として、換金申込受付日から起算して６営業日目以降に販売会社でお支払いします。 申込締切時間 原則として午後3時までとします。
購入の申込期間 平成23年6月14日から平成24年6月13日まで（当該期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。）
換金制限 信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口換金には制限を設ける場合があります。 購入・換金の申込受付の
中止及び取消し 取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があるときは、委託会社は 購入・換金の申込受付の中止及び取消しを行う場合があります。
信託期間 無期限（信託設定日：平成19年3月30日）
繰上償還 ファンドの残存口数が10億口を下回った場合等には、信託を終了させる場合があります。 決算日 毎年3月15日（休業日の場合は翌営業日）
収益分配 年１回の決算時に収益分配方針に基づき分配します。ただし、分配対象額が少額の場合等には分配を行 わないことがあります。分配金の受取方法により、分配金を受取る「一般コース」と分配金を再投資する
「自動けいぞく投資コース」の２つのコースがあります。 信託金の限度額 5,000億円
公告 日本経済新聞に掲載します。
運用報告書 決算時及び償還時に委託会社が作成し、販売会社を通じて知られたる受益者に交付します。
課税関係 課税上は株式投資信託として取り扱われます。原則として、収益分配金、換金時及び償還時の差益に 対して課税されます。益金不算入制度、配当控除の適用はありません。
申込受付不可日 国内の営業日であっても、ロシアの証券取引所、ロンドン証券取引所、ニューヨーク証券取引所のい ずれかの休場日に該当する場合には、購入及び換金の申込受付は行いません。
その他 基準価額（1万口当たり）は、翌日の日本経済新聞朝刊に「ロシア株」の略称で掲載されます。
ファンドの費用・税金
＜ファンドの費用＞
投資者が直接的に負担する費用 購入時手数料 購入時にご負担いただきます。
購入金額に3.675％（税抜3.5％）を上限として、販売会社が個別に定める率を乗じて得た額とします。 信託財産留保額 ありません。
投資者が信託財産で間接的に負担する費用 運用管理費用
（信託報酬）
ファンドの日々の純資産総額に対して、年2.0475％（税抜年1.95％）
運用管理費用は、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日、毎計算期末または信託終了のときファンドから 支払われます。
（税抜年1.95％の内訳：委託会社1.15％、販売会社0.70％、受託会社0.10％）
※委託会社に対する運用管理費用には、運用委託先への報酬が含まれています。
その他費用・手数料
ファンドの保有期間中その都度ファンドから支払われます。
（１） 有価証券売買委託手数料／外貨建資産の保管費用／借入金利息、融資枠設定に要する費用／信託財産に関す る租税、信託事務処理に要する費用、受託会社が立替えた立替金利息等
（２） 投資信託振替制度に係る手数料及び費用／法定書類の作成、印刷、交付及び届出に係る費用／当ファンドの 受益者に対して行う公告に係る費用／法定書面の作成、印刷、交付に係る費用／監査報酬及び法律顧問、税務 顧問に対する報酬及び費用等（（２）の項目については毎計算期間の最初の6ヶ月終了日、毎計算期末または信 託終了のとき、純資産総額に対し上限年0.2％としてファンドより支払われます。）
※運用状況等により変動するため、事前に上限額等を表記できません。
※手数料等の費用総額については、投資者の皆様のファンドの保有期間に応じて異なるため、表記できません。
＜税金＞
税金は表に記載の時期に適用されます。
以下の表は、個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
時 期 項 目 税 金
分配時 所得税及び地方税 配当所得として課税 普通分配金に対して10％
換金（解約）時及び償還時 所得税及び地方税 譲渡所得として課税 換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して10％
※上記は、平成23年4月末日現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
※法人の場合は、上記とは異なります。
※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
